国产天堂88免费直播视频 蓝衫集团Gary Dvorchak：当前投资者应重点关注的趋势只有人工智能

全球投资者关注的伯克希尔哈撒韦股东大会在内布拉斯加州奥马哈举行，今年是巴菲特股东会举办的第60年。新浪财经携手合作伙伴青花汾酒，为您直击大会盛况。

在股东大会现场，新浪财经采访了蓝衫集团董事总经理Gary Dvorchak。他表示：“如今，像人工智能这样的现代技术不断涌现，价值投资者在面对这些新兴领域时，应以长期眼光进行分析。这也是价值投资的一贯思维——即使遇到新兴技术，也能通过长远视角捕捉到潜在的机会。”

他认为，目前投资者应聚焦的唯一趋势是：人工智能。这是人类历史上最具深远影响的技术之一。在分析任何事物时，都必须考虑一个核心框架：未来是否会由AI来实现？这不仅关系到投资，还影响职业选择。未来会有多少岗位被AI取代？又会因此诞生多少新企业？哪些传统企业将借助AI提升生产力和盈利能力？（新浪财经特别主持白雪Amanda，摄像姚雅清Merry，实习编辑胡家悦，发自奥马哈 北京）

以下为采访全文：

新浪财经：您参加伯克希尔·哈撒韦股东大会已逾30年，巴菲特的哪一条投资理念对您的投资观念影响最为深远？

Gary Dvorchak：有趣的是，我认为最关键的，是理解长期持股和复利的巨大威力，就像大家所说的那样。我第一次参加这类会议是在1991年，当时还在商学院学习。年轻时，你难以理解资产持续增长、不断扩张的概念。直到我职业生涯中段，我才意识到，自己喜欢的那些公司，比如微软、英特尔，实际上一直在持续成长。因此，年轻人需要时间去真正领会长线持股的意义。而这正是沃伦·巴菲特成功的核心——他持有可口可乐几十年，也持有美国运通多年。我认为，从他那里学到的最重要一课，尤其适合年轻投资者。

新浪财经：完全同意。那么，作为价值导向的投资者，在科技、人工智能和无形资产占据主导的世界中，您如何定义“价值”？您的价值投资理念是否已有所演变？

Gary Dvorchak：价值一直是用尽可能低的估值买入未来潜在收益。价值遍布所有行业。很多人觉得，科技行业增长快，市盈率高，因此应关注低增长行业。但我认为，一个常见误区是：即便在高速增长的行业中，未来的收益也可能远超预期。比如，20年前买微软，或许估值偏高，但如今它的盈利已远超当初的买入价格。所以，那时的股票其实是“便宜的”——前提是它实现了持续增长。分析时，不仅要看当前是否是“价值股”，更重要的是考虑：以今天的价格，未来它能赚多少钱。

新浪财经：确实如此，预测一家公司的十年甚至更长时间后价值，常常充满不确定。你提到像清洁能源、消费科技、人工智能等快速发展的行业。传统价值投资者如何在这些变化迅速的领域中获得优势？你个人又是如何在坚持价值评估原则和关注创新之间找到平衡的？

Gary Dvorchak：如今，像人工智能这样的前沿技术不断涌现，价值投资者在面对这些新兴领域时，需要用长远的视角进行分析。举个例子——我刚才提到的自动驾驶公司Pony.ai（小马智行），最近在纳斯达克上市。目前，他们的收入还很少，处于亏损状态，因为公司在大规模投入。

传统价值投资者可能会质疑：“我为什么要为一家收入尚少、估值高达40亿美元的公司买单？”但如果从长期角度来看，比如说20年后，情况会怎样？届时，数百万辆自动驾驶汽车全天候在路上运行，未来的价值和潜力会大不相同……